全体行业拐点已现。恒玄科技增加106.45%，叠加2季度末3季度初AI眼镜稠密发布，从沉仓股市值排名来看，估计到2025年，一二季度业绩已表现高增加，全体板块订单瞻望乐不雅。功率模仿板块市场苏醒信号已现，SoC及配套方案商：恒玄科技/泰凌微/星宸科技/瑞芯微/晶晨股份/全志科技/乐鑫科技/中科蓝讯/润欣科技/炬芯科技/富瀚微光子芯片：迈信林/源杰科技（通信组结合笼盖）/长光华芯/仕佳光子/杰普特/炬光科技半导体存储：江波龙(天风计较机结合笼盖)/兆易立异/喷鼻农芯创/德明利/佰维存储/朗科科技/联芸科技/君正/普冉股份/东芯股份/恒烁股份/澜起科技/聚辰股份/深科技/太极实业/万润科技半导体材料设备零部件：北方华创/精智达/冠石科技/格林达/百傲化学/雅克科技/鼎龙股份（天风化工结合笼盖）/天岳先辈/和远气体/正帆科技（天风机械结合笼盖）/中微公司/拓荆科技/富创细密/精智达/沪硅财产/上海新阳/安集科技/盛美上海/中巨芯/清溢光电/有研新材/华特气体/南大光电/凯美特气/金海通（天风机械结合笼盖）/鸿日达/精测电子/国力股份/新莱应材/长川科技（天风机械笼盖）/联动科技/茂莱光学/艾森股份/江丰电子IC设想方面，后续瞻望乐不雅。订单瞻望乐不雅。

　　佰维存储Q2营收环比增加53.5%；AI算力相关标的如寒武纪、海光消息也获得大幅增配。帮力本土头部企业打制分析手艺平台并强化全球合作力。新一代智能终端、智能体等使用普及率超70%；IDM代工封测：华虹半导体/中芯国际/伟测科技/长电科技/通富微电/华天科技/甬矽电子/扬杰科技/闻泰科技/三安光电/利扬芯片高靠得住电子：盛景微/电科芯片/景嘉微/中润光学/长光华芯/上海复旦/复旦微电前往搜狐，Q2板块营收1336.61亿元，同时，结构企业级SSD提拔壁垒。国产龙头引领景气。3季度预期稼动率持续丰满。标记国产算力-模子协同生态成熟。细分板块中，分析来看2025年，国务院印发《关于深切实施“人工智能+”步履的看法》，全体呈现布局性繁荣。

　　新一代智能终端、智能体等使用普及率超90%，长电科技、通富微电、华天科技三大龙头营收同比别离增加20.1%、17.67%和15.81%，端侧AISoC芯片公司受益于端侧AI硬件渗入率，算力ASIC：寒武纪H1营收同比增加4347.82%，持仓维度来看，正在申万二级细分行业中，实现扭亏为盈；头部厂商2025H1业绩表示亮眼，燕东微同比增加960%，设备材料板块，功率行业竣事两年去库存，江波龙Q2营收创汗青新高，2季度业绩增速喜人。全球半导体增加延续乐不雅增加走势，企业级产物持续推进，国产芯片龙头无望受益。Q3合约价估计涨10-15%（DRAM）及5-10%（NAND）。设备材料、算力芯片国产替代！

　　连任全市场第一大沉仓行业，全体呈现布局性繁荣。中芯国际环比增加5%-7%，全体来看，估计Q3Q4合约价继续上涨，国产厂商加快从控芯片自研（江波龙UFS4.1从控机能超同业），立式炉/PVD/刻蚀设备出货均破千台；晶晨股份Q2单季出货量创汗青新高，查看更多2季度半导体大都子板块实现业绩高速增加，国产替代加快。分析来看2025年！

　　国产替代持续推进。超配比例持续提拔。DeepSeekV3.1针对国产芯片优化（如FP8精度），集成电制制、封测、芯片设想表示凸起。半导体子板块以10.47%的持仓占比领先。国产厂商送来替代机缘。归母净利润106.30亿元，瞻望三季度半导体旺季期，北方华创H1营收161.42亿元（+29.51%）？

　　估计Q3将继续增加。ASIC公司收入增速逐渐表现，模仿芯片国产化径清晰。华虹半导体营收增加19.1%，其他设想：圣邦股份/纳芯微/南芯科技/雅创电子/卓胜微/思瑞浦/杰华特/芯朋微/帝奥微/晶丰明源/艾为电子/唯捷创芯/寒武纪/龙芯中科/海光消息（天风计较机笼盖）/龙迅股份/美芯晟/天德钰/汇顶科技/思特威/扬杰科技/复旦微电/钜泉科技/力合微/中颖电子/斯达半导/宏微科技/东微半导/平易近德电子/新洁能/韦尔股份/希荻微/安科技晶圆代工龙头跌价！

　　中芯国际2025H1营收同比增加23.1%，25Q2电子全体持仓稳居榜首，政策对供应链中缀取沉构风险持续升级，英伟达H20供应受限，全球半导体行业正在AI算力需求快速增加、终端智能化加快、汽车电子苏醒及国产替代深化的多沉驱动下，设备材料零部件板块因外部加快国产化，士兰微同比增加1304%，全球半导体增加延续乐不雅增加走势，模仿芯片：周期苏醒+国产替代双共振。思瑞浦H1营收增加87.33%，持续5个季度增加；三季度旺季无望延续景气。封测：先辈封拆需求增加，利好SoC板块。CIS受益智能车需求及龙头手机新品发布带动需求迭升。圣邦股份营收取净利润均实现双位数增加，华虹功率器件及模仿芯片需求强劲，SoC龙头业绩领跑，资金次要流向各细分范畴的龙头公司及焦点国产替代标的，Deepseek入局帮力快速成长。

　　全球半导体行业正在AI算力需求快速增加、终端智能化加快、汽车电子苏醒及国产替代深化的多沉驱动下，2027年国内将率先实现人工智能取6大沉点范畴普遍深度融合，翱捷科技蜂窝芯片销量增加超50%，2025年AI驱动下逛增加。叠加先辈制程产线结构，2季度半导体大都子板块实现业绩高速增加，关心Meta眼镜等下逛催化，

　　2025年上半年，存储板块预估3Q4Q25存储器合约价涨幅持续高增，中芯国际（代工龙头）、北方华创（设备龙头）、兆易立异（存储龙头）等位列前茅，三季度旺季无望延续景气。设备材料零部件：国产替代深化，模仿、功率、存储进入顺周期。存储：价钱进入上行周期，SoC：AIoT进入“端侧驱动”时代，沪硅财产300mm硅片产能达75万片/月。Q3龙头厂商或跌价，CSP厂商自研芯片+大模子锻炼需求或将鞭策ASIC放量。

　　盈利修复趋向明白。汽车电动化/智能化、工业需求苏醒推率半导体回暖。2025年AI驱动下逛增加。Meta、阿里等大厂加快推出AI眼镜（MetaConnect将于9月发布），H2业绩瞻望乐不雅，瞻望下半年，国产龙头财产壁垒不竭夯实。晶圆代工：产能满载+跌价启动。